Привлечение пенсионных денег для венчурных фондов может стать катализатором формирования современной экономики страны. Такое мнение LS высказали опрошенные профучастники.
В беседе с LS директор по стратегии инвесткомпании "Финам" Ярослав Кабаков отметил, что предложение МЦРИАП допустить квазигоскомпании к венчурным инвестициям является стратегическим ходом, который направлен на мобилизацию национальных ресурсов для стимулирования инновационного роста.
"Этот шаг будет катализатором формирования современной экономики Казахстана, ускоряя развитие ключевых высокотехнологичных направлений. Вовлечение таких квазигосструктур, как ЕНПФ и организаций из группы "Самрук-Қазына", к софинансированию венчурных фондов – это гарантированное увеличение инвестиционного капитала для стартапов, усиление венчурного рынка и оптимизация управления рисками, которые при этом обеспечат глубокую экспертизу и стратегическую поддержку новых проектов", – подчеркнул он.
По его мнению, в разработке данных поправок министерство могло заимствовать опыт страны с развитым венчурным фондом. В качестве примера он привёл Израиль, США и Финляндию, где государственные и частные организации активно участвуют в финподдержке стартапов и инноваций.
"Примеры подобных успешных случаев могли послужить образцом для создания аналогичных механизмов в Казахстане", – подчеркнул Кабаков.
В то же время эксперт обратил внимание на риски, которые могут быть связаны с данными поправками.
"Безусловно, они существуют, но они управляемы, и их влияние минимизируется за счёт сильной регулятивной базы и грамотного управления портфелями", – объяснил он.
В свою очередь главный аналитик аналитического центра АФК Рамазан Досов пояснил, что решение Минцифры идёт во исполнение послания главы государства от 1 сентября 2023 года. Как он отметил, эта возможность создаст пул ликвидности для стимулирования инновационной деятельности в стране.
Он рассказал, что, по данным Global Startup Ecosystem Ranking, первая пятерка лидеров в венчурном финансировании в 2023 году пришлась на Силиконовую долину, Нью-Йорк, Лондон, Лос-Анджелес и Тель-Авив.
"Здесь важно понимать природу таких инвестиций, где ключевым принципом выступает получение высокой доходности через принятие повышенных рисков. Апостериори данная деятельность несовместима с целями сохранности активов, которые гарантируются государством для пенсионных накоплений граждан страны. Соответственно, если ЕНПФ и предоставят возможность вкладываться в венчурные фонды, то логично, что на очень маленькую долю от активов (например, не более 0,1-0,5% от активов управляющей компании)", – ожидает он.
Чтобы понимать, какие риски присутствуют в данной сфере, аналитик привёл данные Startup Genome Report. Согласно им, 90% стартапов оказываются провальными. Иными словами, 10% успешных инвестиций должны превзойти суммарные убытки от 90% объёма вложенных активов в венчурные фонды, подчеркнул Досов.
На фоне этого собеседник LS отметил, что в таком случае задача для инвесторов – тщательно оценить все риски, а также быть готовыми к тому, что большинство проектов будут неудачными и сопряжены с реальными убытками.
"Тем не менее такие инвестиции необходимы для реализации инновационных проектов до фазы коммерческого успеха, в отсутствие других возможностей привлечения капитала по причине недостатка материальных залогов и сверхвысоких рисков. Например, World Economic Forum оценивает, что 70% новых рыночных возможностей для создания стоимости во всем мире на протяжении следующих 10 лет будут реализованы в digital бизнес-моделях. При этом более половины мирового ВВП в 2023 году впервые пришлось на предприятия, прошедшие цифровую трансформацию", – рассказал Досов.
В заключение он напомнил, что перед новым правительством как раз и стоят цели по ускорению экономического роста до 6% и его качественной трансформации от ресурсной зависимости.
Ранее Минцифры опубликовало проект постановления, в котором предложило разрешить квазигосорганизациям вкладываться в венчурные фонды, в том числе ЕНПФ и компаниям, входящим в группу госфонда "Самрук-Қазына". Также в документе доступ к софинансированию хотят предоставить банкам и банковским холдингам, страховым (перестраховочным) фирмам.
Публичное обсуждение проекта продлится до 5 марта текущего года.
